姓氏：刁

2006年12月19日 23:29 来源： 江苏商报



　　记者　陈逢春　报道

　　基本情况：张太太一家三口，张太太今年40岁，是“全职太太”，林先生今年45岁，在房地产公司工作，正处于职业生涯的收获期，有一个可爱的女儿11岁。

　　家庭财务状况

　　张太太一家每月度收入总计12000元。其中，林先生工资收入10000元，房租收入为2000元，月度支出总计4900元，主要是日常基本生活开销。由于没有房贷还款等支出，家庭月节余达到了7100元，加上年度节余28700元，有一个相对较高的积累家庭财富的阶段。

　　风险偏好及承受能力：从张太太的相关投资及个人描述中，初步认定其风险偏好属于中庸保守型的，不会很明显地害怕冒险，但具有一定的承受风险能力，希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入的项目，但常常因回避风险而最终不会采取任何行动。

　　家庭现状分析

　　从张太太一家的基本情况我们不难分析出具有以下几个特点：

　　1.家庭总体特征：收入稳定，财政负担日益加重：从收支状况来看，张太太家除去每月开销后约有7000多元节余，再加上林先生年终奖等收入，足够应付目前家庭的生活需求。但我们也看到，张太太家的家庭支出将进入一个高峰期，家庭花费将逐步倾向于一些较为昂贵的项目：换房、购车、养车，此外，子女的教育费也将上升为家庭的主要负担。

　　2.资产整体配置欠理想，金融资产投资回报低。从张太太家目前的资产配置情况来看，主要存在如下情况：

　　1）房产类不动产占比较高，不利于资产流动性管理：张太太家房产类不动产达总资产71.1％，其中自用物业占到总资产的43.7％。价值70万元的投资性房产每年的租金收入为24000元，投资回报率为3.24％，此外，还要面对该类资产流动性差的风险。

　　2）家庭资产构成中生息资产较低，增值未达到预期目标：张太太家的金融资产中主要持有无风险资产，生息资产主要以人民币及美元存款等固定收益类为主，这种投资方式虽然较为稳妥，但其年综合收益率低于2％，不仅难以抵御物价上涨带来的资产贬值风险，也影响了整体资产收益。

　　3）金融投资工具过于简单，未充分利用中、低风险投资工具。

　　3.未将子女教育金储备列入家庭计划：其可爱的女儿已经11岁了，要经历初中、高中、大学等，在费用支出上将会逐年增加。但张太太到目前仍没有明确地为女儿制定教育金储备计划，有可能造成将来现金流的不稳定。

　　4.家庭保障及养老计划存在一定疏漏：张太太对保险的保障作用有一定的认识，为自己及女儿今后的生活建立了一定的保障，而唯独没考虑林先生。而林先生作为家庭经济支柱，目前尚没有任何社会保障以及商业保险，在人身及收入安全方面完全处于风险暴露状态，一旦有意外发生，家庭主要收入就会中断，没有现金流补充，会对家庭的财务安全构成重要隐患。

　　5.养老计划存在尚不充足：要维持家庭将来的生活品质不低于目前的状况，单单依靠其50岁后13万的养老金和目前130余万元（还需扣除女儿教育基金）的可用资产，仍存在不小缺口。

　　理财目标分析

　　1.购车计划：15万元左右的车子，加上牌照等估计需20多万元。还有汽油费、养路费等开支，购车后每年实际支出（保险，停车等）约需1.5万元。

　　2.房屋购置计划：出售现有房产换购三居室，需要40万元的差额资金。

　　3.子女教育基金：高中阶段学杂费支出：12000/年；大学本科学杂费支出：20000/年；出国留学35万，一般情况。

　　4.家庭保障及养老计划：家庭保费支出占家庭年收入的5％～10％，保额在年收入的5倍左右于张太太家庭目前的收入结构，应调高保费支出，将保障重点转移至林先生。保费增加至12000元，使林先生获得75万～100万的保额。此外，可考虑参加社保。在养老金储备方面，张太太50岁后有13万元养老金，张先生没有参加社保。因而假定张太太45岁，先生60岁停止工作，家庭要保持现有的生活水准没有太大的变化，相当于现在每月6000元左右购买力的养老金，该笔养老金按15年后物价计约为250万元。


　　家庭理财建议

　　1.重视家庭资产的流动性管理

　　为家庭大项支出及应急基金预留足够的现金储备。其中预留部分主要以现金及变现能力强的金融资产为主。建议不必全以现金方式储备，可以利用合适的短期投资工具，如通知存款，货币式基金、债券基金（如大成货币、交银货币基金等2.2％左右的年收益率）等，提高收益。这样，既提高了收益又保证了流动性。

　　2.调整现有金融投资资产配置

　　建议张太太适度调高风险资产比例，重点持有低风险资产，降低无风险资产持有比例。根据其中庸保守型的风险偏好，可将金融投资资产按3：5：2的比例配置无风险资产、低风险资产和风险资产。

　　无风险资产18万：组合存款10万、国债及其他8万，预期年收益2.5％；

　　低风险资产32万：企业债、可转债、信托凭证、债券形基金、资产证券化产品等品种间分散配置，预期年收益5％；

　　风险资产13万： 股票及偏股型基金，期望年投资回报8％。

　　3.每年收入盈余追加投资组合比例分配

　　在每年收入中，在扣除备用金外的多余部分以及盈余资金，按照一定比例进行金融资产的投资。建议对盈余资金的追加投资比例按照无风险资产、低风险资产、高风险资产按照3：5：2的比例。无风险资产的投资总额上限控制在30万元，即，当无风险资产的投资总额达到30万元之后，再进行盈余追加投资时，对无风险资产的投资就转移至低风险投资（低风险投资比例占到80％），而高风险资产的投资比例始终不变。

　　4.房产置换规划

　　1）由于现有出租物业年投资回报不高，为3.4％，同时考虑今后还有置换三居室物业的打算，从控制家庭房产投资总量及投资风险的角度，建议换购一套40万～50万元左右，临近高校或商圈，便于出租的小户型物业，一般市场租金在1500元左右。

　　2）对自用家居房产的置换，结合房产市场的整体走势及其他投资的现金安排，建议在2～3年后实施。在资金安排上，40万的资金缺口中， 20万可以考虑进行短期的银行抵押贷款，其余20万由当年的现金收入，投资收益来支出。由于家庭金融资产总额并不高，基本不考虑通过此部分资产的置换来完成。

　　5.家庭购车规划

　　张太太可于近期实施购车计划。由购车后每年的费用支出约1.5万元，使用成本不高，且投资性物业置换后多出的现金能满足购车的现金需求。建议一次性付款购买私家车。因为车属于纯消费类产品，不能带来收益，如采用按揭形式，会带来成本。

　　6.养老及家庭保障规划

　　从规避风险的角度来看，张太太家需要一套周全的保险组合应付未来风险。从收支的角度来看，定期的保险费支出也有利于优化林先生的个人收支结构。建议全家的年缴保费为每年1.2万元左右，真正做到“强制保障，优化消费结构”。

　　1） 为林先生适当准备一份保障型保险计划，从而使家庭无远虑。

　　2）可以考虑加入本市的社保体系，获得基本养老、医疗保障。

　　3）张太太则可加强医疗方面的保障。

　　家庭理财风险控制

　　家庭理财风险控制是理财规划方案执行过程中重要的一环。建议张太太可以着重关注如下几个方面：

　　1.了解相关投资品种的风险收益特征：每类投资的预期收益不同，风险度也不一样。在开始某类投资之前，应尽量了解相关知识，包括投资要点及可能承受的损失。

　　2.恪守既定配置方案，对风险资产设定风险警戒线某一项投资的成功并不意味着可以不断提高该项投资的比例，资产价格的正向波动虽然在某一阶段带来了超额收益，但同时该项投资的风险也在不断累积。为每一项投资设定警戒水平，当亏损达到该水平时，考虑是否须调整该类资产持有比例，甚或是否应该继续持有该类资产。

　　3.定期进行绩效评估，适时调整投资策略定期对家庭资产进行盘点，并对各项投资的收益情况进行检查分析，调整那些持续未产生预期收益的投资。评估家庭资产的风险状况并决定是否需要进行策略调整。

　　4.定期与理财师沟通，审视和评估理财环境的相关变化。这有助于了解理财方面的最新讯息。同时由于经济的持续波动和国内金融市场市场化进程加快，理财环境的波动加剧，定期的沟通有助于主动调整相关投资，避免不必要的风险。

　　特邀理财师

　　刁恒波，中国农业银行江苏省分行注册财务策划师。

　　现年42岁，具有16年工作经验，现任中国农业银行江苏省分行个人业务部副总经理。是农行系统内最早获得美国注册财务策划师RFP的8人之一。他认为，身为一名合格的个人理财师，在转变客户理财观念之前应该先转变自己的理财观念。

　　

作者：118.228.151.*   回复：1   发表时间：2011-06-17 16:02:11

《银行服务百姓读本》编写专家中国农业银行个人金融部副处长刁恒波

作者：118.228.151.*   发表时间：2011-06-17 16:03:28